4년 주기 비트코인 사이클, 정말 끝났나?…기관 자금 유입 속 전문가 의견 엇갈려
비트코인 4년 주기 패턴이 기관 투자자 유입으로 무너졌는지를 두고 전문가들 의견이 갈린다. 일부는 상위 보유 기업의 대량 매집과 시장 성숙화로 주기가 끝났다고 주장하지만, 다른 쪽은 반감기 구조와 ETF 영향으로 오히려 주기가 강화됐다고 본다.
기관 유입 속 비트코인 4년 주기 논쟁 본격화
비트코인(BTC) 반감기를 중심으로 반복돼온 4년 주기 시장 패턴이 끝났는지를 두고 업계의 논쟁이 거세다. 8월 11일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 기관 투자자들의 본격 진입이 기존 사이클에 변화를 가져왔다는 분석과 여전히 유효하다는 주장이 맞서고 있다.
“비트코인 4년 주기 이미 끝났다”는 시각
저자이자 투자자인 제이슨 윌리엄스는 상위 100개 비트코인 보유 기업이 약 100만 BTC를 확보한 점을 들어 4년 주기가 종말을 맞았다고 평가했다. 비트와이즈 자산운용 CIO 매튜 호건 역시 “2026년에 긍정적 수익률이 나타나면 공식적으로 끝난 것”이라면서도, 이미 그러한 방향성을 확신한다고 밝혔다. 피에르 로샤르 비트코인 본드 컴퍼니 CEO도 반감기가 유동성에 큰 의미를 잃었으며, 공급·수요 구조가 달라졌다고 분석했다.
“여전히 참고할 가치 있다”는 반론
시그눔은행 마틴 버거는 4년 주기가 여전히 유효하나, 시장을 결정짓는 유일한 요인은 아니라고 밝혔다. 그는 거시경제 흐름, 기관 자금 이동, 규제 변화, ETF 상장 등 복합 요인이 비슷한 비중으로 작용한다고 설명했다.
ETF 도입이 주기 강화했다는 주장도
디지털자산 분석가 CRYPTO₿IRB는 ETF가 오히려 전통 금융의 4년 주기와 디지털자산 시장의 상관성을 높였다고 주장했다. 반감기는 수학적으로 고정된 공급 구조로 취소 불가능하며, 이에 따라 장기 사이클은 여전히 유효하다는 입장이다. 자포은행 CEO 셰이머스 로카도 “기관 자금이 들어왔다고 주기가 사라진 것은 아니다”라며 장기 약세장 가능성을 경고했다.
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